荒野悲歌 作品

第1821章 泡沫價值(中)



            事出反常必有其妖,對在雅虎巔峰時期剛好在美國從事財務審計工作的聶才俊來說,基本能猜到個大概,“因為融資吧。”

周不器點了點頭,“沒錯,融資。”

郭鵬飛愣了一下,“騙錢?”

周不器好笑道:“騙錢談不上,其實就是一場資本遊戲。當時,美國有兩大二手車交易網站,用戶量差距不算大,都要進行融資。互聯網行業嘛,往往就是贏者通吃,這就意味著行業第一有著比行業第二指數級的優勢。”

這話一出,眾人恍然大悟。

還真是夠邪乎啊!

比如,在融資的時候,機構給一個註冊用戶的估值是1000美元,那麼100萬註冊用戶,就可以讓風投機構給出10億美元的估值。

但這裡還有業內第一、業內第二、業內第三的區別。

業內第一還會有額外的加強光環,行業第三會有額外的減弱光環,行業第四基本就要哭爹喊娘地跪著求風投才行。

周不器道:“這也算是一個很經典的商業案例了,老楊跟我說的時候,就很有感觸。當時,美國那兩家二手車網站同時要進行融資,原本市場份額第二的那家網站就找到了雅虎,斥資1000萬美元。事實上,當時這家網站賬上只有1300萬美元了,拿出了1000萬美元要跟雅虎合作。”

張一明道:“為了搏一個機會,賭性可真大啊!這是華爾街的打法啊!”

周不器笑了笑,“是不是從華爾街過去的財務官操盤,我就不清楚了。總之效果非常好,本來市場第二的二手車網站,短時間內瀏覽量、活躍用戶數、新增用戶數和註冊用戶數都超過了競爭對手,變成了市場第一。雖然領先的份額不高,但談判的籌碼已經到手了。”

聶才俊舉手,補充道:“當時我在美國做實習生,我知道一些情況,那是一個很瘋狂的時代,所有的資金都在搶著往硅谷湧,甚至連盡職調查都沒有。因為盡職調查太浪費時間了,錯過了機會,可能就被其他的風投機構把投資的機會搶走了。”

張一明微微一嘆,“過熱的市場,錢都不當錢了。”

郭鵬飛擺擺手,打斷了他,“後來呢?融資結果怎樣?”

周不器道:“後來,這家二手車網站賭贏了,融資拿到了1.2億美元,競爭對手只拿到了6000萬美元。乍一看,花了1000萬美元只買到了2萬個新增用戶,太昂貴了,太不划算了,虧大了!然而,他們利用資本市場的槓桿放大機制,讓這家公司從資本市場多拿了幾千萬美元的風投資金。這單交易,雅虎入賬了1000萬美元,看似賺了很多。對方卻入賬了1.2億美元,賺得更多。”

聶才俊點了點頭,沒覺得奇怪,“通過金融的數字遊戲賺錢,才是最快的賺錢方式。互聯網相比於傳統行業,是虛擬經濟對實體經濟的傾軋。可是,跟華爾街相比,互聯網反而算實體經濟了。”

周不器手底下就有兩大私募基金,也在玩這種資本的數字遊戲,所以他很瞭解,道:“對,這個案子足以說明當時互聯網市場的瘋狂,在資本的熱捧之下,創造出了巨大的互聯網泡沫價值,而雅虎就是泡沫價值中最關鍵的泡泡水。”