第549章 年Q1咖啡業競爭白熱化？瑞幸、星巴克業績承壓

 咖啡市場，這個曾經被看作是充滿活力和增長潛力的領域，如今卻面臨著前所未有的挑戰。兩大咖啡巨頭瑞幸和星巴克在2024年一季度的財報中均顯示出業績不佳的態勢，而市場中的價格戰更是愈演愈烈，讓這場競爭變得愈發白熱化。 

 一、瑞幸“增收不增利”，補貼策略雙刃劍 

 瑞幸咖啡在2024年一季度的財報中，雖然營收實現了41.5%的增長，但淨利潤卻出現了虧損。這一結果令人驚訝，畢竟瑞幸在過去幾年中一直是咖啡市場的佼佼者。然而，仔細分析財報數據，我們可以發現，瑞幸的虧損並非無跡可尋。 

 首先，瑞幸在2024年一季度的運營費用大幅增長，達到了63.433億元，較2023年同期增長了68.8%。這其中，大規模持續補貼低價咖啡是導致公司“入不敷出”的重要原因。瑞幸通過9.9元等低價咖啡活動吸引消費者，雖然提升了交易規模和門店擴張速度，但也帶來了高昂的成本支出。這種補貼策略雖然短期內能夠刺激銷售，但長期來看卻對公司的盈利能力造成了負面影響。 

 其次，瑞幸在門店擴張和結構調整上也面臨挑戰。雖然瑞幸的門店數量在快速增長，但自營門店同店銷售增長率卻出現了下滑。這表明，瑞幸在快速擴張的過程中可能忽視了門店運營質量的提升，導致部分門店的盈利能力下降。此外，瑞幸在商場和街邊店的週期性更強，這也增加了公司的運營風險。