第671章 《電力市場運行基本規則》出臺，哪些細分領域值得關注？

 未來仍有較大的增長潛力 

 從需求端來看，隨著我國經濟的持續發展，全社會用電量將持續增長。根據國家能源局發佈的數據，今年一季度全社會用電量高達 2.34 萬億千瓦時，顯示了我國電力消費的強勁增長態勢。隨著夏季用電高峰期的來臨，電力行業盈利能力有望繼續改善。 

 從成本端來看，隨著煤炭供需格局的優化，作為電力行業成本項的煤價持續回落。在收入端平穩、成本端回落的共同作用下，電力板塊年報及一季報業績實現明顯增長。 

 看好水電、火電、綠電等領域 

 從細分領域來看，水電、火電、綠電等領域投資機會值得關注。 

 水電方面，水電是弱週期、高 roe 的穩定盈利類資產，市場低迷期容易出現超額收益。隨著電力市場化改革的推進，水電上網電價或邊際上行，水電板塊估值有望提升。 

 火電方面，隨著煤炭供需格局的優化，煤價持續回落，火電企業盈利能力有望提升。同時，火電企業也在積極轉型，向綜合能源服務提供商轉型，未來發展空間廣闊。 

 綠電方面，隨著“雙碳”目標的推進，綠電行業迎來快速發展。目前新型電力系統加速建設，柔性化、靈活性有望持續提升，未來強大的系統調節能力有望打開新能源裝機的增長空間。同時，電力市場化改革持續推進，電力商品價值多維化，長期來看有望為行業帶來收入端提升。