林可 作品
第一百章 我將……帶頭衝鋒！（5k）
5企業內部分析
5.1企業盈利模式
5.1.1遊戲研發與運營
三七互娛是一家以遊戲為主的公司，主要盈利方式為研發一款有遊戲，然後將遊戲通過自身渠道加其他渠道的方式發行，最後進行日常運營維護，以遊戲本身來進行盈利。
5.1.2遊戲發行
作為遊戲發行商，其他遊戲企業的遊戲也可以通過支付費用的方式來進行在三七互娛渠道上的遊戲發行。
5.1.3遊戲運營
手機遊戲和網頁遊戲的運營模式主要包括自主運營和第三方聯合運營兩種。在自主運營模式下，三七互娛通過自主研發或代理的方式獲得遊戲產品的運營權，利用自有或第三方渠道發佈並運營。三七互娛全面負責遊戲的運營、推廣與維護，提供遊戲上線的推廣、在線客服及充值收款的統一管理服務，並根據用戶和遊戲的實時反饋信息，與研發商一起持續對產品進行迭代更新。在第三方聯合運營模式下，三七互娛與一個或多個遊戲運營公司進行合作共同聯合運營。第三方遊戲運營三七互娛負責各自渠道的運營、推廣、充值服務以及計費系統的管理，三七互娛與研發商聯合提供技術支持服務。
5.2財務分析
5.2.1償債能力
從償債能力上來看，營運資本為正，且在2017年之後增長穩定，所以三七
互娛擁有足夠的流動資產作為流動負債的償債保證；流動比率除2016年外均為
2以上，企業財務狀況較為可靠；速動比率除2016年外均在2以上，表示三七互娛的速動資產大於流動負債，用來償還流動負債的流動資產充足；現金比率除2016外都在1左右波動，但是由於三七互娛是遊戲企業，非流動速度慢的企業，已較好的發揮了現金效用，企業及時的流動性較好；現金流量比率在1左右波動，企業的經營性現金淨流量與流動負債比率較好。資產負債率逐年變化，在資本結構的選擇、宏觀環境等眾多影響因素下，三七互娛的企業負債比率並沒有特別多且較為穩定；產權比例自2017年開始逐年上升，在2016與2019年有兩次峰值，有債權人提供的資金正在上升或是由所有者提供的資金正在減少；權益乘數在1.25-1.4區間波動，2017年開始上升，2019年達到峰值；長期資本負債率在2017之後上升極快；現金流量與負債比率除2017外穩定在1左右。
綜上所述，三七互娛在短期償債能力和長期償債能力上都還不錯，通過資產負債表、線徑流量表的反應，將三七互娛在2015-2019年的償債能力體現出來，其中，在2016年每項指標都有較大程度的變動，原因是三七互娛原本是由一家
汽車部件上市公司收購的，在2014年收購60%股份進行轉型，在2016年將三七
互娛股份全部收購，所以在2016年多想數據都產生了變化，而在2017-2019年的各項指標來看，三七互娛的在償債方面的能力穩定下來，波動不大，對於流動和非流動負債來說具有一定的償還能力。
5.2.2營運能力
從營運能力上來看，應收賬款週轉次數和天數在2018年達到峰值，2019年迅速變化，企業信用、應收賬款變現速度變化；存貨週轉次數和天數在2015-2018年有變化，但是對於遊戲產業來說不存在週轉，故2019年存貨為0；
流動資產週轉次數和天數自2015年開始次數逐年下降，自2019年有大幅度上升；總資產週轉次數和天數，總資產週轉次數在2015-2017年逐年下降，2018年有小幅度提升，2019年在轉型成為完全的遊戲企業後有了大幅度提升。
綜上所述，三七互娛的營運能力在完全併購了三七互娛遊戲公司後有了長足的進步，企業應收賬款流動性、變現速度和管理效率都有了提升，總的來說2020年的營運能力也應該有所提高。
5.2.3盈利能力
從盈利能力上看，三七互娛的毛利率逐年增高；銷售淨利率在2015-2017
年、2018-2019年呈上升趨勢，但峰值在2017年；總資產淨利率2015-2017年
逐年增加，但2018年有明顯下降；權益淨利率波動變化大。
5.1企業盈利模式
5.1.1遊戲研發與運營
三七互娛是一家以遊戲為主的公司，主要盈利方式為研發一款有遊戲，然後將遊戲通過自身渠道加其他渠道的方式發行，最後進行日常運營維護，以遊戲本身來進行盈利。
5.1.2遊戲發行
作為遊戲發行商，其他遊戲企業的遊戲也可以通過支付費用的方式來進行在三七互娛渠道上的遊戲發行。
5.1.3遊戲運營
手機遊戲和網頁遊戲的運營模式主要包括自主運營和第三方聯合運營兩種。在自主運營模式下，三七互娛通過自主研發或代理的方式獲得遊戲產品的運營權，利用自有或第三方渠道發佈並運營。三七互娛全面負責遊戲的運營、推廣與維護，提供遊戲上線的推廣、在線客服及充值收款的統一管理服務，並根據用戶和遊戲的實時反饋信息，與研發商一起持續對產品進行迭代更新。在第三方聯合運營模式下，三七互娛與一個或多個遊戲運營公司進行合作共同聯合運營。第三方遊戲運營三七互娛負責各自渠道的運營、推廣、充值服務以及計費系統的管理，三七互娛與研發商聯合提供技術支持服務。
5.2財務分析
5.2.1償債能力
從償債能力上來看，營運資本為正，且在2017年之後增長穩定，所以三七
互娛擁有足夠的流動資產作為流動負債的償債保證；流動比率除2016年外均為
2以上，企業財務狀況較為可靠；速動比率除2016年外均在2以上，表示三七互娛的速動資產大於流動負債，用來償還流動負債的流動資產充足；現金比率除2016外都在1左右波動，但是由於三七互娛是遊戲企業，非流動速度慢的企業，已較好的發揮了現金效用，企業及時的流動性較好；現金流量比率在1左右波動，企業的經營性現金淨流量與流動負債比率較好。資產負債率逐年變化，在資本結構的選擇、宏觀環境等眾多影響因素下，三七互娛的企業負債比率並沒有特別多且較為穩定；產權比例自2017年開始逐年上升，在2016與2019年有兩次峰值，有債權人提供的資金正在上升或是由所有者提供的資金正在減少；權益乘數在1.25-1.4區間波動，2017年開始上升，2019年達到峰值；長期資本負債率在2017之後上升極快；現金流量與負債比率除2017外穩定在1左右。
綜上所述，三七互娛在短期償債能力和長期償債能力上都還不錯，通過資產負債表、線徑流量表的反應，將三七互娛在2015-2019年的償債能力體現出來，其中，在2016年每項指標都有較大程度的變動，原因是三七互娛原本是由一家
汽車部件上市公司收購的，在2014年收購60%股份進行轉型，在2016年將三七
互娛股份全部收購，所以在2016年多想數據都產生了變化，而在2017-2019年的各項指標來看，三七互娛的在償債方面的能力穩定下來，波動不大，對於流動和非流動負債來說具有一定的償還能力。
5.2.2營運能力
從營運能力上來看，應收賬款週轉次數和天數在2018年達到峰值，2019年迅速變化，企業信用、應收賬款變現速度變化；存貨週轉次數和天數在2015-2018年有變化，但是對於遊戲產業來說不存在週轉，故2019年存貨為0；
流動資產週轉次數和天數自2015年開始次數逐年下降，自2019年有大幅度上升；總資產週轉次數和天數，總資產週轉次數在2015-2017年逐年下降，2018年有小幅度提升，2019年在轉型成為完全的遊戲企業後有了大幅度提升。
綜上所述，三七互娛的營運能力在完全併購了三七互娛遊戲公司後有了長足的進步，企業應收賬款流動性、變現速度和管理效率都有了提升，總的來說2020年的營運能力也應該有所提高。
5.2.3盈利能力
從盈利能力上看，三七互娛的毛利率逐年增高；銷售淨利率在2015-2017
年、2018-2019年呈上升趨勢，但峰值在2017年；總資產淨利率2015-2017年
逐年增加，但2018年有明顯下降；權益淨利率波動變化大。