第２３８９章 商兌方案

    騰春興哼了一聲:“越解釋越糊塗。”

    白鈺注意到浦瀅瀅顯然是懂的，但領導們一臉懵然的樣子，她也沒跳出來說話。

    分寸感很好的女孩。

    楊家琪道:“意思是不是說——甸寶公司開出170億商業承兌匯票換取現金歸還年底前到期的城投債，六個月付款期結束時有錢就還，沒錢拒付一部分也沒關係，是這個操作？”

    穆安妮道:“城投項目陸續建成商用後會有資金回籠，因此償付、商兌、償付處於不斷流動之中，縱使拒付只是個別大額單子，不會造成金融爆雷事件。”

    “可以可以，只要不爆雷就皆大歡喜！”騰春興的情緒如同六月天變得快。

    門達序則說:“回頭先開張十個億的商兌把甸紅區財正的窟窿墊上，那邊天天堵我的門，鬧著要同歸於盡。”

    所有目光都匯聚到白鈺臉上，等他拍板做決定。

    “商兌工具我早在十年前就做過專題研究，商兌工具本質是資金池業務，經常被處於供應鏈核心的房企所採用，倚靠其強大的商譽做背書；有的強勢房企會藉此拖延付款來緩解現金流緊張，另外降低監管紅線的淨負債率也是其深受歡迎的奧秘！”

    白鈺緩緩道，“商兌圈與二級債券市場有本質區別，整個領域正處於正策監管灰色地帶，兌付與否完全依賴企業自覺以及各道轉讓過程中持票人的職業操守，可以說與是高度捆綁企業信用度，只須其中某個環節坍塌便會造成無法預知的災難性後果！況且大量開具商兌導致償債能力虛高，隱匿了債務風險，這本身就是最大的風險！綜上所述，我不認同擴大商兌解決城投債券兌付方案。”

    “那就沒有備選方案了”穆安妮失望地說。

    浦瀅瀅微笑道:“白市長精通經濟金融和各種槓桿工具，有無更成熟周全的方案呢？”

    王主任也及時跟進:“對對對，白市長在方案方面有什麼指示？”

    白鈺道:“方案還需要集思廣益群策群力我只說兩點原則，第一點是腳踏實地化解風險，不要總想著走捷徑、投機取巧；第二點是做大做強自身資源，通過資本增值、商業價值提高實現債務清償渠道。此外再強調一點，那就是從現在起城建項目全面凍結只減不增，非常時期行非常手段，直至兌付違約危機徹底解除！”